招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基 础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度报         告     基金经管东谈主：招商基金经管有限公司     基金托管东谈主：兴业银行股份有限公司     送出日历：2025 年 7 月 18 日               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                       §1 蹙迫教导   基金经管东谈主的董事会及董事保证本讲演所载贵府不存在失实记录、误导性述说或要紧 遗漏，并对其内容的真确性、准确性和竣工性承担个别及连带职守。   基金托管东谈主兴业银行股份有限公司字据本基金合同王法，于 2025 年 7 月 17 日复核了本 讲演中的财务见解、收益分拨情况和投资组合讲演等内容，保证复核内容不存在失实记录、 误导性述说或者要紧遗漏。   运营经管机构已对季度讲演中的相关表露事项进行阐发，不存在异议。确保相关表露 内容的真确性、准确性和竣工性。   基金经管东谈主应许以真挚信用、努力尽职的原则经管和诓骗基金资产，但不保证基金一 定盈利。   基金的过往功绩并不代表其异日发达。投资有风险，投资者在作念出投资有诡计前应仔细 阅读本基金的招募讲明书过头更新。   本讲演中财务贵府未经审计。   本讲演期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                     §2 基金居品梗概 基金称呼               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 基金简称               招商基金招商蛇口租借住房 REIT 场内简称               招商基金蛇口租借住房 REIT 基金主代码              180502 交游代码               180502 基金运作方式             契约型阻滞式 基金合同成功日            2024 年 9 月 26 日 基金经管东谈主              招商基金经管有限公司 基金托管东谈主              兴业银行股份有限公司 讲演期末基金份额总和         500,000,000.00 份 基金合同存续期            52 年 基金份额上市的证券交游所       深圳证券交游所 上市日历               2024 年 10 月 23 日                    在严格放胆风险的前提下，本基金通过基础按次资产因循证                    券等特别见解载体抓有基础按次方法公司一起股权，通过资 投资标的                    产因循证券和方法公司等载体获取基础按次方法透澈所有权                    或策动权力。本基金通过积极主动运营经管基础按次方法，                             第 1 页 共 15 页             招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                 力务扫尾基础按次方法现款流永恒肃穆增长。                 本基金 80%以上基金资产投资于基础按次资产因循证券，并                 抓有其一起份额，从而获取基础按次方法透澈的所有权或经                 营权力；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。 投资策略                 本基金其他主要投资策略包括：基础按次方法投资策略、基                 础按次方法运营经管策略、扩募及收购策略、资产出售及处                 置策略、债券投资策略、对外借钱策略等。 功绩比拟基准          本基金不建树功绩比拟基准。                 本基金与股票型基金、搀杂型基金和债券型基金等有不同的                 风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和 风险收益特征          货币市集基金，低于股票型基金。本基金需承担投资基础设                 施方法因投资环境、投资标的以及市集轨制等各别带来的特                 有风险。                 上合并后基金年度可供分拨金额以现款体式分拨给投资者。                 基础按次基金的收益分拨在稳健分拨条目的情况下每年不得                 少于 1 次；但若《基金合同》成功不悦 6 个月可不进行分拨。                 具体分拨时刻由基金经管东谈主字据基础按次方法实践运营情况                 另行服气。                 事项礼服深圳证券交游所及中国证券登记结算有限职守公司 基金收益分拨政策                 的相关王法。                 律法例且对现存基金份额抓有东谈主利益无本体不利影响的情况                 下，基金经管东谈主、登记机构在与基金托管东谈主协商一致，并按                 照监管部门要求履行适合门径后可对基金收益分拨原则进行                 治疗，不需召开基金份额抓有东谈主大会，但应于变更实行日前                 在王法绪言公告。 资产因循证券经管东谈主       招商资产资产经管有限公司 运营经管机构          深圳招商伊敦货仓及公寓经管有限公司   资产方法称呼：林下方法 资产方法公司称呼                  深圳市林下住房租借有限公司 资产方法类型                    租借住房 资产方法主要策动模式                提供租借住房工作 资产方法地舆位置                  深圳市南山区工业八路   资产方法称呼：太子湾方法 资产方法公司称呼                  太子湾乐宜置业（深圳）有限公司 资产方法类型                    租借住房 资产方法主要策动模式                提供租借住房工作                     第 2 页 共 15 页                      招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演      资产方法地舆位置                              深圳市南山区港湾正途         无。      方法              基金经管东谈主                     运营经管机构      称呼              招商基金经管有限公司                深圳招商伊敦货仓及公寓经管有限公司      信息披     姓名      潘西里                       邵明勇      露事务     职务      守护长                       总司理助理兼业务经管部总监      厚爱东谈主     谈判方式    0755-83196666             0755-21610183                      深圳市福田区深南正途                深圳市前海深港相助区南山街谈临海大      注册地址                      深圳市福田区深南正途                深圳市南山区招商街谈五湾社区邮轮大      办公地址      邮政编码            518040                    518000      法定代表东谈主           王小青                       李杰  方法          基金托管东谈主         资产因循证券经管东谈主                资产因循证券托管东谈主           原始权益东谈主           兴业银行股份有         招商资产资产经管有限                兴业银行股份有限公      深圳市招商公寓发展 称呼           限公司             公司                        司              有限公司           福建省福州市台         深圳市前海深港相助区                               深圳市南山区招商街                                                     福建省福州市台江区           江区江滨中正途         南山街谈梦海正途 5033                            谈沿山社区龟山路 8 号 注册地址                                                江滨中正途 398 号兴                                                     业银行大厦           厦               号楼 L26-01B、2602                          B 座 C-601                           深圳市福田区深南正途                               深圳市南山区招商街           上海市浦东新区                                   上海市浦东新区银城 办公地址                      7888 号东海海外中心 B                           谈五湾社区邮轮正途 5           银城路 167 号 4 楼                             路 167 号 4 楼                           座 19 楼                                   号招商积余大厦 8 楼 邮政编码      200120          518040                    200120         518000 法定代表东谈主     吕家进             张倩                        吕家进            刘可                     §3 主要财务见解和基金运作情况                                                                金额单元：东谈主民币元      主要财务见解                              讲演期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)                                      第 3 页 共 15 页              招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产搞定收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 实践天数*今年总天数。   无。                                                单元：东谈主民币元       时代         可供分拨金额               单元可供分拨金额              备注 本期                    13,873,645.95            0.0277            - 今年累计                  26,272,478.28            0.0525            -                                                单元：东谈主民币元       时代         实践分拨金额               单元实践分拨金额              备注 本期                    17,129,996.19            0.0343            - 今年累计                  17,129,996.19            0.0343            -                                                单元：东谈主民币元                 方法                          金额              备注 本期合并净利润                                     713,294.75           -  本期折旧和摊销                                  16,175,734.13          -  本期利息支拨                                                 -        -  本期所得税用度                                  -2,696,343.62          - 本期息税折旧及摊销前利润                              14,192,685.26          - 调增项 常更新、大修、修订等） 、异日合理时代内需要偿付的策动性负              1,929,854.70          - 债、运营用度等 调减项                      第 4 页 共 15 页               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 本期可供分拨金额                       13,873,645.95 - 注：1、本期“异日合理相关支拨预留”，包括要紧白叟性支拨（如固定资产平日更新、大 修、修订等）、异日合理时代内需偿付的基金经管东谈主的经管费、专项诡计经管东谈主的经管费、 托管费、运营经管机构的经管费、待交纳的税金、策动性欠债等变动的净额。上述用度将 字据相应左券商定及实践发生情况支付。 均发生，是以投资者弗成按照本期占全年的时长比例来简便判断本基金全年的可供分拨金 额。   本讲演期内，本基金暂无同时可比。   无。   字据本基金基金合同、招募讲明书和托管左券等相关法律文献，本讲演期内计提基金 经管东谈独揽理费 340,899.65 元（含税），资产因循证券经管东谈独揽理费 340,899.65 元（含税）， 基金托管东谈主托管费 34,090.42 元（含税），运营经管机构的经管用度 2,213,044.43（含税）。                  §4 资产方法基本情况   本基金通过专项诡计 100%抓有的基础按次资产由 2 个租借住房方法组成，均位于深圳 市南山区，推测领有 927 套租借住房及 15 套配套生意，可供出租面积推测 65,253.27 平方 米。本讲演期内，两个基础按次方法合座运营镇定，完成收入 19,968,323.06 元，息税折 旧及摊销前利润 15,396,082.11 元。林下方法自 2016 年 3 月启动运营，已运营 9 年；太子 湾方法自 2020 年 5 月启动运营，已运营跳跃 4 年。讲演期内基础按次方法运营踏实，未发 生安全坐褥事故，不存在未决要紧诉讼或纠纷。                                                本期(2025 年 04                                       见解单 序号     见解称呼       见解含义讲明及诡计方式                  月 01 日至 2025                                        位                                                年 06 月 30 日)/                       第 5 页 共 15 页                招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                                              讲演期末(2025                                              年 6 月 30 日)                讲演期内平均签约房钱单价：Σ单套       平均房钱单价                    元/平方       （含税）                      米/月                出租面积       加权平均合同   讲演期末在租租约面积加权平均剩       剩余租期     余租期            讲演期末企业田户面积占已出租面            积比例 注：平均房钱单价已包含增配家私工作费。本基金成立日为 2024 年 9 月 26 日，无上年同时 数据。      资产方法称呼：林下方法                                              本期（2025 年 04                                              月 01 日-2025 年                                        见解单 序号     见解称呼        见解含义讲明及诡计公式               06 月 30 日）/报                                         位                                              告期末（2025 年                讲演期内平均签约房钱单价：Σ单套       平均房钱单价                    元/平方       （含税）                      米/月                出租面积       加权平均合同   讲演期末在租租约面积加权平均剩       剩余租期     余租期            讲演期末企业田户面积占已出租面            积比例 注：平均房钱单价已含增配家私工作费。基金成立日为 2024 年 9 月 26 日，无上年同时数 据。      资产方法称呼：太子湾方法                                              本期（2025 年 04                                              月 01 日-2025 年                                        见解单 序号     见解称呼        见解含义讲明及诡计公式               06 月 30 日）/报                                         位                                              告期末（2025 年                        第 6 页 共 15 页                 招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演       租借住房可供       出租面积       租借住房出租       率       配套生意出租       率       租借住房平均    讲演期内租借住房平均签约房钱单                                                元/平方                                                米/月       税）        Σ单套房已出租面积       配套生意平均    讲演期内配套生意平均签约房钱单                                                元/平方                                                米/月       税）        Σ单套房已出租面积       加权平均合同    讲演期末在租租约面积加权平均剩       剩余租期      余租期            讲演期末租借住房企业田户面积占            租借住房实践已出租面积比例 注：太子湾方法租借住房部分加权平均合同剩余租期为 0.45 年，租借住房合同庚期以 1 年 为主，每年办理一次续签手续。配套生意部分租借合统一般租期较长，频繁为 3 年以上租 约。平均房钱单价已含增配家私工作费。基金成立日为 2024 年 9 月 26 日，无上年同时数 据。      无。 期性风险      无。 序号    科目称呼       讲演期末金额（元）             上年末金额（元）            变动比例（%） 序号    科目称呼       讲演期金额（元）              上年同时金额（元）           变动比例（%） 注：本讲演期内，本基金暂无同时可比。                          第 7 页 共 15 页                招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演   资产方法公司称呼：深圳市林下住房租借有限公司                                                                较上年末变动 序号    组成          讲演期末金额（元）            上年末金额（元）                                                                （%）                          主要资产科目                          主要欠债科目 注：本讲演期方法公司永恒借钱为推动借钱。   资产方法公司称呼：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                                                                较上年末变动 序号    组成          讲演期末金额（元）            上年末金额（元）                                                                （%）                          主要资产科目                          主要欠债科目 注：本讲演期方法公司永恒借钱为推动借钱。                                                           金额单元：东谈主民币元   资产方法公司称呼：深圳市林下住房租借有限公司                            本期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）  序号          组成                             金额（元）                  占该方法总收入比例（％） 注：1、本基金成立于 2024 年 9 月 26 日，无同比数据，下同。2、推测项列示数字不就是各 项加总的情形系四舍五入酿成的尾差，下同。   资产方法公司称呼：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                            本期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）  序号          组成                             金额（元）                  占该方法总收入比例（％）                         第 8 页 共 15 页              招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                                               金额单元：东谈主民币元   资产方法公司称呼：深圳市林下住房租借有限公司                        本期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 序号       组成                        金额（元）               占该方法总成本比例（％） 注：1、本讲演期运营工作费为运营经管机构收取的运营经管费。 务报表中已计提给专项诡计的推动借钱利息，原因为该部分财务用度扣除相关税费后将最 终分拨给基金抓有东谈主，该财务用度的发生为本基金交游结构安排导致，非方法公司实践运 行发生的财务用度，本表中已对该项作念调减处理。以上本期方法公司财务用度主要为方法 公司银行手续费支拨。   资产方法公司称呼：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                        本期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 序号       组成                        金额（元）               占该方法总成本比例（％） 注：1、本讲演期运营工作费为运营经管机构收取的运营经管费。 务报表中已计提给专项诡计的推动借钱利息，原因为该部分财务用度扣除相关税费后将最 终分拨给基金抓有东谈主，该财务用度的发生为本基金交游结构安排导致，非方法公司实践运 行发生的财务用度，本表中已对该项作念调减处理。以上本期方法公司财务用度主要为方法 公司银行手续费支拨。                      第 9 页 共 15 页                招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演      资产方法公司称呼：深圳市林下住房租借有限公司                                                   本期（2025 年 04                                                   月 01 日-2025 年 序号      见解称呼        见解含义讲明及诡计公式            见解单元                                                     见解数值                  （营业收入-营业成本）/营业收                  入*100%       息税折旧摊销前  （利润总和+利息用度+折旧摊       利润率      销）/营业收入×100%      资产方法公司称呼：太子湾乐宜置业（深圳）有限公司                                                   本期（2025 年 04                                                   月 01 日-2025 年 序号      见解称呼        见解含义讲明及诡计公式            见解单元                                                     见解数值                  （营业收入-营业成本）/营业收                  入*100%       息税折旧摊销前    （利润总和+利息用度+折旧摊       利润率        销）/营业收入×100%      林下方法公司和太子湾方法公司均属于租借住房。      林下方法公司和太子湾方法公司均在兴业银行深圳沙河支行开立了运营账户，在兴业 银行深圳蛇口支行开立了基本户，在招商银行深圳蛇口支行开立了政策监管账户。运营账 户是方法公司在监管银行开立的独特用于采纳政策监管账户转付的收入、政策监管账户收 取的收入外的其他收入等款项的东谈主民币资金账户。基本户是用于采纳从运营账户所划转的 款项，并字据方法公司监管左券的商定对外支付的东谈主民币资金账户。政策监管账户是方法 公司在政策监管账户开户行开立的深圳市辖区内独一的住房租借资金专用账户，专项用于 收取承租东谈主房钱、押金及住房租借关系存续时代的相关用度，并字据政策监管账户监管协 议的商定将前述一起收入划付至方法公司运营账户的东谈主民币资金账户。      本讲演期内，林下方法和太子湾方法推测现款流入金额为 22,882,340.63 元，推测现 金流出总金额为 10,362,390.33 元。      本讲演期内，林下方法现款流入金额为 13,213,719.41 元，主要为本期方法公司收到 租 赁收 入、租 户押 金、存 款利 息过头 他策动 举止 相关 收入合 计等； 现款 流出 金额为                            第 10 页 共 15 页               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 白叟性支拨等。   本讲演期内，太子湾方法现款流入金额为 9,668,621.22 元，主要为本期方法公司收到 租 赁收 入、租 户押 金、存 款利 息过头 他策动 举止 相关 收入合 计等； 现款 流出 金额为 白叟性支拨等。   本讲演期内林下方法和太子湾方法个东谈主田户占比拟大，散播度较高，均不存在蹙迫现 金流提供方。 施的讲明   无。        §5 除基础按次资产因循证券以外的投资组合讲演                                                        单元：东谈主民币元                                                      占基础按次资产因循  序号              方法                     金额           证券以外的投资组合                                                        的比例（%）        其中：债券                                     -              -             资产因循证券                               -              -        其中：买断式回购的买入返售金融资产                         -              -   无。                  §6 回收资金使用情况                       第 11 页 共 15 页              招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演   原始权益东谈主净回收资金金额为 69,918.33 万元，应许将方法所收取的净回收资金主要 用于在建方法、前期责任锻真金不怕火的新方法（含新建方法、改扩建方法）；其中，不跳跃 30%的 净回收资金可用于周转存量资产方法，不跳跃 10%的净回收资金可用于已上市基础按次项 见解小推动退出或补充发起东谈主（原始权益东谈主）流动资金等；确保新方法稳健国度要紧策略、 发展策动、产业政策等要求。   原始权益东谈主在履行了里面联系审批经由后，向国度发展调动委、深圳市发展调动委等 监管部门就净回收资金用途变更履行了报备门径，讲明了拟变更回收资金使用比例的情况， 原始权益东谈主拟将净回收资金的 85%用于投资基础按次方法（包括在建方法、新建或改扩建项 目及存量资产收购），投资金额 59,430.58 万元,并将剩余 15%用于补充流动资金，补充流 动资金的金额为 10,487.75 万元。基金经管东谈主于 2025 年 2 月 11 日发布了《招商基金招商蛇 口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金对于原始权益东谈主变更回收资金使用比例的公告》。   本讲演期内原始权益东谈主使用净回收资金 30,758.50 万元，占净回收资金金额的 43.99%， 用于上海松江新桥镇租借住房方法修复。原始权益东谈主截止讲演期末累计已使用净回收资金 新桥镇租借住房方法修复。                                          金额单元：东谈主民币元 讲演期末净回收资金余额                                  286,720,779.27 讲演期末净回收资金使用率（%）                                      58.99   剩余净回收资金后续将用于其他基础按次方法（包括在建方法、新建或改扩建方法及存 量资产收购）及稳健国度发改委等监管要求的基础按次方法。 情况   原始权益东谈主已建立并落实回收资金经管轨制，讲演期内原始权益东谈主及控股推动严格遵 守相关回收资金经管轨制及监管要求。            §7 基础按次基金主要厚爱东谈主员情况             任职期限     资产项   资产方法运  姓名   职务   任职   离任   目运营   营或投资管           讲明            日历   日历   或投资    理栽培                       第 12 页 共 15 页               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                        经管年                         限                                         学士，注册管帐师。曾任毕马威                              自 2014 年   华振管帐师事务所助理审计经                              起启动从事      理；曾任如新（中国）日用保健                              基础按次项      品有限公司内审部主任，从事公                              目投资/运      司里面审计责任；曾任湖州银东       本基金                    营经管工       购物中心财务部司理，从事湖州             年9 陈如琳   基金经          -   11    作，主要涵      银泰城购物中心的财务责任；曾             月 26       理                      盖消耗基础      任普洛斯普瑞数据科技（上海）             日                              按次、数据      有限公司财务副总监，参与 IDC                              中心、租借      数据中心的财务和运营责任。现                              住房等基础      任招商基金招商蛇口租借住房封                              按次类型。      闭式基础按次证券投资基金基金                                         司理。                              自 2014 年   学士。曾任中原幸福基业股份有                              起启动从事      限公司财务司理，厦门钧浩房地                              基础按次项      产开拓有限公司财务司理、片区                              目投资/运      财务厚爱东谈主，珠海市龙湖发展有       本基金                    营经管工       限公司财务司理，红土改进基金             年9 任吉伟   基金经          -   11    作，主要涵      经管有限公司 REITs 运营岗，负             月 26       理                      盖产业园       责产业园、仓储物流、公寓等多             日                              区、仓储物      业态方法财务经管及运营责任。                              流、租借住      现任招商基金招商蛇口租借住房                              房等基础设      阻滞式基础按次证券投资基金基                              施类型。       金司理。                     自 2018 年                     起启动从事                     基础按次项 硕士，法律事业履历、注册管帐                     目投资/运    师、税务师。曾任招商资产资产      本基金            营经管工     经管有限公司资产证券化部助理          年9 郭王炅  基金经      - 7   作，主要涵 司理、司理、高等司理。现任招          月 26      理              盖产业园     商基金招商蛇口租借住房阻滞式          日                     区、交通基 基础按次证券投资基金基金经                     础按次等基 理。                     础按次类                     型。 及历任基金司理的离任日历为公司相关会议作出决定的公告（成功）日历； 总。                         第 13 页 共 15 页               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演                  §8 基金份额变动情况                                                   单元：份 讲演期期初基金份额总和                                  500,000,000.00 讲演期时代基金份额变动情况                                             - 讲演期期末基金份额总和                                  500,000,000.00        §9 基金经管东谈主诓骗固有资金投老本基金情况   本讲演期内基金经管东谈主无诓骗固有资金投老本基金的情况。             §10 影响投资者有诡计的其他蹙迫信息   无。 基金缔造的文献；   招商基金经管有限公司   地址：深圳市福田区深南正途 7088 号   上述文献可在招商基金经管有限公司互联网站上查阅，或者在营业时刻内到招商基金 经管有限公司查阅。   投资者对本讲演书如有疑问，可询查本基金经管东谈主招商基金经管有限公司。                       第 14 页 共 15 页               招商基金招商蛇口租借住房阻滞式基础按次证券投资基金 2025 年第 2 季度讲演 客户工作中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com                                          招商基金经管有限公司                          第 15 页 共 15 页

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